Résultats annuels 2022

JCDecaux SE (Euronext Paris : DEC), numéro un mondial de la communication extérieure, publie ce jour ses résultats pour l’exercice clos le 31 décembre 2022. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux Comptes.

À l’occasion de la publication des résultats 2022, Jean-Charles Decaux, Président du Directoire et Co-Directeur Général de JCDecaux, a déclaré :

« Le chiffre d’affaires du Groupe pour l’année 2022 a augmenté de +20,8 %, +16,6 % en organique, pour atteindre 3 316,5 millions d’euros, porté par une croissance importante du chiffre d’affaires digital et une dynamique commerciale toujours forte. Notre chiffre d’affaires organique, hors Chine, est en hausse de +24,1 % pour l’année 2022.

Notre chiffre d’affaires digital a progressé de +41,1 % sur l’année 2022, +35,2 % en organique, pour atteindre un niveau record de 31,4 % du chiffre d’affaires annuel du Groupe en 2022. Le chiffre d’affaires publicitaire analogique enregistre une croissance à deux chiffres en organique en 2022. Nous avons poursuivi le déploiement sélectif d’écrans digitaux au sein d’emplacements premium ainsi que le développement de nos services liés à la data. Le chiffre d’affaires publicitaire programmatique via la plateforme SSP (Supply Side Platform) VIOOH, qui constitue majoritairement une source de revenus incrémentaux provenant de campagnes dynamiques innovantes alimentées par la data et de nouveaux annonceurs, a doublé en 2022 pour atteindre 61,3 millions d’euros, soit 5,9 % de notre chiffre d’affaires digital au cours de l’exercice 2022, et ce, alors que l’écosystème DOOH programmatique, y compris Displayce depuis l’annonce de notre alliance stratégique en juillet 2022, continue de gagner du terrain.

Notre portefeuille clients est très diversifié, le Top 10 représentant environ 14 % de notre chiffre d’affaires en 2022. Notre catégorie la plus importante, Mode, Beauté et Luxe représente 17 % du chiffre d’affaires du Groupe et poursuit sa forte progression à +41 % en 2022. Les catégories Voyage et Divertissement/Loisirs connaissent une solide reprise post-Covid, à +54 % et +31 % respectivement. 

Avec une hausse du chiffre d’affaires de 571,9 millions d’euros en 2022, notre marge opérationnelle ajustée a atteint 602,9 millions d’euros en hausse de 180,7 millions d’euros, +42,8 % sur un an, soit 18,2 % du chiffre d’affaires total en 2022 (+280 points de base par rapport à 2021), ce qui reflète notre fort levier opérationnel malgré un niveau d’activité historiquement bas en Chine impacté par les restrictions de mobilité. Notre résultat net part du Groupe est redevenu positif à 132,1 millions d’euros, soit une augmentation de 146,7 millions d’euros sur un an, conformément à l’amélioration de nos performances opérationnelles. Notre capacité d’autofinancement est en hausse de 161,8 millions d’euros à 399,4 millions d’euros et notre cash-flow disponible a atteint 43,2 millions d’euros en 2022, tandis que les investissements ont augmenté notamment en raison de la hausse des gains et renouvellements de contrats, incluant le versement de plus de la moitié des droits publicitaires liés au contrat de 15 ans avec Shanghai Metro. Notre dette nette a légèrement augmenté de 50,5 millions d’euros, principalement en raison des investissements de fusions-acquisitions, s’établissant à 975,0 millions d’euros à la fin de la période avec un levier financier à 1,6x (contre 2,2x fin 2021).

Forts de l’excellence de notre performance extra-financière reconnue par les agences de notation (EcoVadis : Platine, CDP : A-), nous avons continué à renforcer nos initiatives et nos engagements ESG majeurs en 2022, telles que l’annonce en mai 2022 d’une ambitieuse stratégie ESG à horizon 2030 et la poursuite de la réduction de notre empreinte carbone, en baisse de -27 % en 2022 par rapport à 2019 (scopes 1, 2 et 3). Parce qu’il permet de financer des services d’utilité publique et des infrastructures de transport, notre modèle économique vertueux contribue à lutter contre le changement climatique. Près de 50 % de notre chiffre d’affaires en 2022 est ainsi éligible et aligné avec la taxonomie européenne. Nous annonçons également aujourd’hui le lancement d’une nouvelle Stratégie Climat, « committed SBTi », qui comprend des engagements forts et proactifs pour continuer à optimiser notre empreinte carbone, en réduisant d’ici 2030 nos émissions de scopes 1 et 2 de 60 % et nos émissions de scope 3 de 46 %, et en atteignant le Net Zéro d’ici 2050 (scopes 1, 2 et 3).

Au premier trimestre 2023, nous prévoyons désormais une croissance du chiffre d’affaires organique autour de +2,5 % y compris une baisse à deux chiffres du chiffre d’affaires en Chine où nous commençons à observer un point d’inflexion à partir du mois de mars marqué par un retour à la normale de la mobilité.

En tant qu’entreprise de communication extérieure mondiale la plus digitalisée, alliée à une nouvelle plateforme de vente à l’audience alimentée en données qualitatives, à notre portefeuille bien diversifié, à notre faculté à remporter de nouveaux contrats, à la solidité de notre structure financière, à la qualité de nos équipes dans le monde et reconnue pour son excellence en matière d’ESG, nous considérons que nous sommes bien placés pour bénéficier du rebond. Nous sommes plus que jamais convaincus de la puissance de notre média dans un paysage publicitaire de plus en plus fragmenté et de plus en plus numérique, et du rôle important qu’il continuera de jouer dans la croissance économique ainsi que dans les transformations positives de notre société. »

À la suite de l’application des normes IFRS 11 depuis le 1er janvier 2014 et IFRS 16 depuis le 1er janvier 2019, et conformément aux recommandations de l’AMF, les données opérationnelles présentées ci-dessous sont ajustées :

• pour prendre en compte l’impact en proportionnel des sociétés sous contrôle conjoint, en ce qui concerne la norme IFRS 11,
• pour exclure l’impact IFRS 16 sur nos contrats de location « core business » (contrats de location d’emplacements destinés à des structures publicitaires hors contrats de location immobilière et de véhicules).

Merci de vous référer au paragraphe « Données ajustées » en page 5 de ce communiqué pour la définition de ces données ajustées ainsi que pour la réconciliation avec les données IFRS.

Les valeurs figurant dans les tableaux sont généralement exprimées en millions d’euros. La somme des montants arrondis ou les calculs de variations peuvent présenter des écarts non significatifs par rapport aux valeurs reportées.

CHIFFRE D’AFFAIRES AJUSTÉ
Comme annoncé le 26 janvier 2023, le chiffre d’affaires ajusté a augmenté de 20,8 %, +16,6 % en organique, pour atteindre 3 316,5 millions d’euros, contre 2 744,6 millions d’euros en 2021.

Par activité, le Transport et le Mobilier Urbain ont le plus fortement rebondi, suivis par l’Affichage.

1. ^{À périmètre et taux de change constants}

L’ensemble des zones géographiques enregistrent de solides performances, avec une croissance du chiffre d’affaires à deux chiffres en 2022, hors Asie-Pacifique en raison de la Chine qui a été impactée par un niveau de mobilité historiquement bas.

^{(a) À périmètre et taux de change constants
(b) Hors France et Royaume-Uni}

MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE ⁽¹⁾
En 2022, notre marge opérationnelle ajustée s’est nettement améliorée, de 180,7 millions d’euros pour atteindre 602,9 millions d’euros (contre 422,3 millions d’euros en 2021), soit une hausse de +42,8 % sur un an, reflétant un fort levier opérationnel grâce à un contrôle strict de notre base de coûts, qui augmente à un rythme inférieur à la croissance de notre chiffre d’affaires malgré l’impact négatif de la baisse du chiffre d’affaires en Chine sur un an. La marge opérationnelle ajustée représente 18,2 % du chiffre d’affaires en 2022, soit +280 points de base de plus que l’année dernière.

Marge opérationnelle ajustée en pourcentage du chiffre d’affaires par segment d’activité :

RÉSULTAT D’EXPLOITATION AJUSTÉ ⁽²⁾
En 2022, le résultat d’exploitation ajusté avant charges de dépréciation est en hausse de 195,7 millions d’euros, et atteint 212,0 millions d’euros. En pourcentage du chiffre d’affaires, cela représente une hausse de +580 points de base à 6,4 % (+0,6 % en 2021). En excluant l’impact positif de la revalorisation comptable de notre participation dans Interstate JCDecaux, le résultat d’exploitation ajusté avant charges de dépréciation pour 2022 a atteint 5,1 % en pourcentage du chiffre d’affaires.

Les charges de dépréciation nettes sur les actifs corporels et incorporels, les droits d’utilisation et les joint-ventures, de 19,1 millions d’euros en 2022 sont principalement liées aux actifs en Chine, reflétant un niveau d’activité historiquement bas sur cette zone géographique du fait des restrictions de mobilité.

Le résultat d’exploitation ajusté après charges de dépréciation atteint 193,0 millions d’euros en 2022, en hausse de 184,3 millions d’euros par rapport à 8,7 millions d’euros en 2021.

RÉSULTAT FINANCIER ⁽³⁾
En 2022, les charges d’intérêts sur la dette locative IFRS 16 sont globalement stables à -84,1 millions d’euros contre -82,2 millions d’euros en 2021, l’effet mécanique de l’avancement des contrats ayant été compensé par des montants additionnels provenant des nouveaux contrats, des contrats prolongés et des contrats renouvelés.

En 2022, les autres charges financières nettes, hors IFRS 16, sont de -55,0 millions d’euros contre
-42,8 millions d’euros en 2021, soit une variation de -12,2 millions d’euros principalement due à l’impact des couvertures de change et à la hausse des intérêts financiers en lien avec l’émission obligataire de 500 millions d’euros de février 2022.

SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
En 2022, la quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence s’élève à 8,6 millions d’euros, soit une baisse de 40,0 millions d’euros, principalement due à des charges de dépréciation sur notre investissement dans Clear Media, reflétant un niveau d’activité historiquement bas en Chine du fait des restrictions de mobilité.

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
En 2022, le résultat net part du Groupe est redevenu positif, en hausse de 146,7 millions d’euros à 132,1 millions d’euros contre -14,5 millions d’euros en 2021, principalement porté par l’amélioration de notre performance opérationnelle, l’impact positif net de la revalorisation comptable de notre participation dans Interstate JCDecaux étant partiellement compensé par l’impact négatif net des charges de dépréciation sur la période.

INVESTISSEMENTS AJUSTÉS
En 2022, les investissements nets ajustés (acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions) à 349,9 millions d’euros sont en hausse de 192,4 millions d’euros, +68,2 %, par rapport à 2021, principalement tirés par la reprise post-Covid des appels d’offres en 2022, dont 84,9 millions d’euros de paiement pour les droits publicitaires liés au renouvellement et à l’extension de notre partenariat à long terme avec la société Shanghai Metro. En dehors de ce paiement spécifique, le ratio investissements/chiffre d’affaires s’élève à 8 % en ligne avec le ratio moyen des dix dernières années.

CASH-FLOW DISPONIBLE AJUSTÉ ⁽⁴⁾
En 2022, la capacité d’autofinancement a atteint +399,4 millions d’euros, en hausse de +161,8 millions d’euros comparé à 2021, principalement grâce à l’amélioration de la marge opérationnelle. La variation du besoin en fonds de roulement n’a quasiment pas eu d’impact sur la génération de cash-flow sur la période (-6,4 millions d’euros) malgré la forte progression du chiffre d’affaires et grâce à une gestion serrée des encaissements et des paiements. Après investissements, le cash-flow disponible ajusté s’élève à 43,2 millions d’euros.

DIVIDENDE
Aucun dividende n’a été versé en 2022 afin de renforcer la liquidité, le bilan et la flexibilité financière du Groupe.

Afin de continuer à optimiser notre capacité à saisir de futures opportunités d’investissement organique et externe ciblées, nous proposerons à l’Assemblée Générale qui se tiendra le 16 mai prochain, de ne pas verser de dividendes en 2023.

DETTE NETTE ⁽⁵⁾
La dette nette s’élève à 975,0 millions d’euros au 31 décembre 2022, en légère augmentation par rapport au 31 décembre 2021 où elle s’élevait à 924,5 millions d’euros, principalement due à l’activité de fusions-acquisitions.

En janvier 2023, nous avons décidé de profiter de conditions de marché favorables pour augmenter la maturité de notre dette et sécuriser davantage notre profil de financement grâce à l’émission d’un emprunt obligataire de 600 millions d’euros avec une maturité fixée à 2029 et un coupon de 5,00 %. Souscrit plus de deux fois et placé auprès d’investisseurs de grande qualité, le succès de cet emprunt obligataire démontre à la fois la qualité de la signature JCDecaux et la confiance des investisseurs dans la capacité de rebond du Groupe et dans son potentiel de croissance.

DROITS D’UTILISATION & DETTES LOCATIVES, IFRS 16
Les droits d’utilisation IFRS 16 au 31 décembre 2022 sont de 2 725,3 millions d’euros comparés à 2 964,8 millions d’euros au 31 décembre 2021, une baisse relative à l’amortissement des droits d’utilisation et aux renégociations de contrats en partie compensées par des impacts de change, des impacts de périmètres, de nouveaux contrats, des contrats prolongés et des contrats renouvelés.

Les dettes locatives IFRS 16 sont passées de 3 655,8 millions d’euros au 31 décembre 2021 à 3 412,1 millions d’euros au 31 décembre 2022. Cette baisse, principalement liée aux remboursements effectués en 2022 ainsi qu’aux renégociations et fins de contrats, est en partie compensée par de nouveaux contrats, des extensions et des renouvellements, ainsi qu’un effet de change positif et un impact de périmètre positif.

DONNÉES AJUSTÉES
La norme IFRS 11, applicable depuis le 1er janvier 2014, conduit à retenir la méthode de la mise en équivalence des sociétés sous contrôle conjoint.

La norme IFRS 16, applicable depuis le 1er janvier 2019, conduit à reconnaître au bilan, pour les contrats de location, une dette de location pour les loyers fixes contractuels en contrepartie d’un droit d’utilisation à l’actif amorti sur la durée du contrat. Au compte de résultat, la charge de loyer fixe est remplacée par l’amortissement de l’actif en résultat d’exploitation, sous la marge opérationnelle, et une charge d’intérêt sur la dette locative en résultat financier, sous le résultat d’exploitation. Pour le cash-flow disponible, l’impact IFRS 16 sur les loyers core et non-core business est retraité. La norme IFRS 16 est sans impact sur les paiements cash mais le remboursement du principal de la dette locative est classé en flux de financement.

Toutefois, afin de refléter la réalité opérationnelle du Groupe et la lisibilité de notre performance, les données opérationnelles du reporting de gestion opérationnelle du Groupe, sur lequel s’appuient les dirigeants pour suivre l’activité, allouer les ressources et mesurer la performance continuent :

• D’intégrer proportionnellement les données opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint ;
• D’exclure l’impact IFRS 16 sur nos contrats de location « core business » (contrats de location d’emplacements destinés à des structures publicitaires hors contrats de location immobilière et de véhicules).

Pour le compte de résultat, il s’agit de tous les agrégats jusqu’au résultat d’exploitation. Pour le tableau de flux de trésorerie, il s’agit de tous les agrégats jusqu’au cash-flow disponible.

En conséquence, conformément à IFRS 8, l’information sectorielle intégrée aux états financiers est en ligne avec cette information interne, et la communication financière externe du Groupe s’appuie donc sur cette information financière opérationnelle. L’information financière et les commentaires sont donc basés sur des données « ajustées », comparables aux données historiques, qui sont systématiquement réconciliées avec les états financiers IFRS.

En 2022, les impacts des normes IFRS 11 et IFRS 16 sur nos agrégats ajustés sont de :

• -242,5 millions d’euros pour la norme IFRS 11 sur le chiffre d’affaires ajusté (-222,1 millions d’euros pour la norme IFRS 11 en 2021) ; le chiffre d’affaires IFRS est donc de 3 074,0 millions d’euros (2 522,5 millions d’euros en 2021).
• -60,6 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 780,2 millions d’euros pour la norme IFRS 16 sur la marge opérationnelle ajustée (-58,9 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 800,5 millions d’euros pour la norme IFRS 16 en 2021) ; la marge opérationnelle IFRS est donc de 1 322,5 millions d’euros (1 163,9 millions d’euros en 2021).
• -45,0 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 114,1 millions d’euros pour la norme IFRS 16 sur le résultat d’exploitation ajusté avant charges de dépréciation (-39,5 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 99,5 millions d’euros pour la norme IFRS 16 en 2021) ; le résultat d’exploitation avant charges de dépréciation IFRS est donc de 281,1 millions d’euros (76,2 millions d’euros en 2021).
• -43,6 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 114,1 millions d’euros pour la norme IFRS 16 sur le résultat d’exploitation ajusté après charges de dépréciation (-39,5 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 99,5 millions d’euros pour la norme IFRS 16 en 2021) ; le résultat d’exploitation après charges de dépréciation IFRS est donc de 263,4 millions d’euros (68,6 millions d’euros en 2021).
• 8,1 millions d’euros pour la norme IFRS 11 sur les investissements ajustés (7,2 millions d’euros pour la norme IFRS 11 en 2021) ; les investissements IFRS sont donc de -341,8 millions d’euros -(150,3 millions d’euros en 2021).
• 12,1 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 702,5 millions d’euros pour la norme IFRS 16 sur le cash-flow disponible ajusté (-7,8 millions d’euros pour la norme IFRS 11 et 647,8 millions d’euros pour la norme IFRS 16 en 2021) ; le cash-flow disponible IFRS est donc de 757,8 millions d’euros (851,5 millions d’euros en 2021).

Une réconciliation complète entre les données ajustées et les données IFRS est disponible page 8 de ce communiqué.

NOTES

⁽¹⁾ Marge opérationnelle : Chiffre d’affaires diminué des coûts directs d’exploitation (hors pièces détachées de maintenance) et des coûts commerciaux, généraux et administratifs.
⁽²⁾ Résultat d’exploitation : Marge opérationnelle diminuée des dotations aux amortissements et provisions nettes, des pertes de valeur des goodwill, des pièces détachées de maintenance et des autres charges et produits opérationnels.
⁽³⁾ Résultat financier : Hors impact de charges nettes d’actualisation et de revalorisation des dettes sur engagements de rachat de minoritaires (3,6 millions d’euros en 2022 et -2,1 millions d’euros en 2021).
⁽⁴⁾ Cash-flow disponible : Flux net des activités opérationnelles diminué des acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions.
⁽⁵⁾ Dette nette : Dette nette de la trésorerie gérée diminuée des découverts bancaires excluant les impacts non-cash IAS 32 (dettes sur engagements de rachat de minoritaires), incluant les impacts non-cash IFRS 9 (sur la dette et les instruments financiers de couverture) et excluant les dettes locatives, IFRS 16.

DÉFINITION DE LA CROISSANCE ORGANIQUE
La croissance organique du Groupe correspond à la croissance du chiffre d’affaires ajusté hors effet de change et variation de périmètre. L’exercice de référence est inchangé par rapport aux données publiées, et la croissance organique est calculée en appliquant les taux de change moyens de l’exercice précédent au chiffre d’affaires de l’exercice en cours et en prenant en compte les variations de périmètre prorata temporis, mais en incluant les variations de chiffre d’affaires liées aux gains de nouveaux contrats et aux pertes de contrats précédemment en portefeuille.

RÉCONCILIATION ENTRE LES DONNÉES AJUSTÉES ET LES DONNÉES IFRS

^{(1) Impact IFRS 16 sur les loyers core business des sociétés contrôlées.
(2) Y compris dépréciation de l’actif net des sociétés sous contrôle conjoint.}

^{(1) Impact IFRS 16 sur les loyers core et non-core business des sociétés contrôlées.}